The Importance of Year-End Planning.
Many people assume that accounting firms close up shop this time of year and place the focus of all their diligent work ethic on the golf course. However, this couldn’t be further from the truth. Now is when we really enter our crunch time in making sure our clients have the smallest possible tax bill come next April.
Why is the present so vital? With two and a half months left in the year, there is still time to adjust financial strategies based on the pending changes in the tax code for both businesses and individuals. From the American Taxpayer Relief Act (ATRA) and the Affordable Care Act (ACA) to the Supreme Court’s decision on same-sex marriage and the prospect of comprehensive tax reform in 2014, now is the time to take advantage of the opportunities to maximize your tax benefits.
A few things to keep in mind: always speak with tax professional to determine the best options for your specific situation. With that being said, here are some topics you should bring up with them:
For Personal Taxes
Estates and Trusts should consider making distributions to beneficiaries before the year-end in order to pass the taxable income from the higher rate of the estate/trust level to the lower one at the individual level.
If your investment portfolio did well this year, it’s worth considering using carryforward losses from pre-2013 transactions as ATRA has raised the top rates for capital gains and dividends starting in 2013.
The ‘Pease’ limitation on itemized deductions for higher-income taxpayers, which hadn’t been in effect due to the Bush-era tax cuts, is back (though not at its previous levels thanks to ATRA). The threshold for married couples is $300,000 and certain items, such as medical expenses, investment interest, and casualty, theft, or wagering losses are now excluded.
For Corporate Taxes
As it is more commonly becoming an annual occurrence, many of the largest tax incentives (commonly called tax extenders) are set to expire at the end of this year. While some of these incentives are assuredly going to be renewed, now is most certainly the time to act—especially for business owners who are on the fence.
If you were thinking of taking advantage of the Work Opportunity Tax Credit (WOTC), and receiving a credit that is generally equal to 40% of your new employees wages (up to $6,000), your new hires needs to start before the end of December.
If you’re going to need to invest in new property for your business, now is a good time to buy. For property to qualify for Code Section 179 expensing and bonus depreciation it must be newly purchased and placed in service before January 1st.
The sale or exchange of qualified small business stock held for more than 5 years has a 100% exclusion for stock acquired after September 27, 2010 and before January 1st, 2014. Waiting until 2014 will see that exclusion drop to 50%.
While it’s not officially ‘Hug Your Accountant’ season, setting up a meeting with them today will go a long way towards helping you lower your tax bill.
If you’re interested in learning more, feel free to contact our team at Rosillo & Associates, P.A. today.
Rosillo & Associates, P.A. is located at 7950 NW 53 St. Suite 221, Doral, FL. For more information, please call (305) 477-5671
La Importancia de Planificar al Terminar el Año
Muchas personas suponen que las empresas de contabilidad cierran en esta temporada del año para concentrar en su aplicada ética profesional en la cancha de golf; sin embargo, nada podría apartarse más de la realidad. Es ahora cuando más nos esmeramos para cerciorarnos de que paguen la menor cantidad posible de impuestos el próximo abril.
¿Por qué es tan decisivo el presente? Aún quedan dos meses y medio en el año, y todavía hay tiempo para modificar las estrategias financieras basadas en los cambios pendientes en el código impositivo para las empresas y particulares. Debido a la Ley de Desgravación de los Contribuyentes Estadounidenses (American Taxpayer Relief Act – sigla ATRA en inglés) y la Ley de Atención Asequible (ACA sigla en inglés) al fallo del Tribunal Supremo en cuanto al matrimonio entre personas del mismo sexo y la posibilidad de una reforma fiscal integral en 2014, ha llegado el momento de aprovechar las oportunidades para maximizar sus beneficios tributarios.
Siempre es aconsejable consultar con un profesional dedicado a los impuestos para determinar las mejores opciones para su situación específica. Por consiguiente, he aquí algunos temas que se deberían abordar:
Para impuestos personales
Los caudales hereditarios y los fideicomisos deben considerar las distribuciones a beneficiarios antes del final del año a fin de pasar los ingresos imponibles de la tasa mayor de los caudales hereditarios / fideicomisos a la tasa menor que representa el nivel individual.
Si su cartera de inversiones rindió bien este año, vale la pena considerar el traslado de pérdidas a ejercicios futuros de las operaciones antes de 2010 puesto que la Ley de Desgravación de los Contribuyentes Estadunidenses (ATRA) ha aumentado las tasas máximas en cuanto a plusvalía y dividendos a partir de 2013..
La limitación ‘Pease” sobre deducciones pormenorizadas a contribuyentes de renta alta, la cual no estaba en vigor debido a las rebajas de impuestos en la época de Bush, se volvió a instaurar (aunque no en los mismos niveles gracias a la ley ATRA). El importe mínimo correspondiente a matrimonios es US$300.000 y ahora se excluyen ciertos rubros como gastos médicos, intereses por inversiones, y pérdidas por siniestros, hurto o apuestas.
Para impuesto de sociedades anónimas
Como ya es habitual cada año, está previsto que muchos de los mayores incentivos fiscales (comúnmente llamados extensiones de impuestos) vencerán al final de este año. Si bien no cabe duda de que algunos de estos incentivos se reanudarán, ahora es el momento más oportuno para que propietarios de negocios tomen medidas, especialmente aquellos cuya situación no está bien definida.
Si usted piensa aprovechar el Crédito Fiscal por Crear Oportunidades Laborales (WOTC), y recibir un crédito que generalmente equivale a 40% de sus nuevos salarios de empleados (hasta $6.000), tendrá que colocarlos antes de terminar diciembre.
Si tendrá que invertir en nuevos bienes para su negocio, ahora es buen momento para comprar. A fin de que los bienes reúnan las condiciones de asentar los gastos y amortización del beneficio conforme a la Sección 179 del Código, tiene que ser una compra nueva y los bienes han de estar en función antes del 1o de enero.
Si determinadas pequeñas empresas llenan los requisitos, la venta o intercambio de sus acciones conservadas por más de 5 años tiene una exclusión de 100% correspondiente a acciones adquiridas después del 27 de setiembre de 2010 y antes de 1o de enero, 2013. Si espera hasta 2014, esa exclusión bajará a 50%.
Aunque oficialmente no sea la temporada de “Darle un abrazo a su contador”, le convendría bastante concertar hoy una reunión a fin de reducir su cuenta impositiva.
Si le interesa saber más, comuníquese hoy con nuestro equipo en Rosillo & Associates, P.A. al telefono (305) 477-5671.
Rosillo & Associates, P.A. esta localizado en 7950 NW 53 St. Suite 221, Doral, FL.